Con cierta frecuencia la prensa especializada se detiene a analizar la dinámica que presentan las LEBAC, tratando de evaluar su sostenibilidad. Para ello, en algunas oportunidades se las presenta en relación a la Base Monetaria. Creemos que hay otras formas más interesantes de verlo y, en particular, proponemos hacerlo en relación con las reservas internacionales.
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¿Tiene efectos monetarios la acumulación de reservas internacionales del Banco Central?
En el marco del esquema de metas de inflación elegido para cumplir con el objetivo de lograr una inflación baja y sostenible en el tiempo, el Banco Central anuncia su meta de inflación y utiliza la tasa de interés de referencia como instrumento para alcanzar dicha meta (el centro del corredor de tasas de pases …
La eliminación del encaje trimestral para una mejor administración de las condiciones de liquidez
El Banco Central adoptó un régimen de metas de inflación y comenzó a utilizar una tasa de interés de corto plazo como principal instrumento de política. En este marco, para hacer más previsible la demanda de base monetaria y aumentar el control de las condiciones de liquidez del mercado, el Banco Central dispuso la eliminación …
¿Importa la cantidad de dinero en un régimen de metas de inflación?
Desde el inicio de 2017, el BCRA adoptó formalmente un régimen de metas de inflación. Para ello, además de anunciar metas explícitas de inflación, estableció una tasa de interés de corto plazo como principal instrumento de política monetaria.
La tasa de crecimiento de la base monetaria: ¿Indica el sesgo de la política monetaria?
Cuando un banco central usa como instrumento de política monetaria la tasa de interés, la cantidad de dinero se vuelve endógena. El banco central debe determinar el nivel de tasa de interés adecuado para cumplir con sus metas de inflación, pero una vez establecido este nivel, aumentos o reducciones de la demanda de dinero deben …